發行制度介紹
來源:   時間: 2009/07/28 13:07
1.  創業板實行什么樣的發行審核制度?
        
        答:創業板發行審核制度仍為核準制,由中國證監會負責。同時創業板設立獨立的發行審核委員會,注重征求專家意見??悸塹醬匆燈笠凳導侍氐?,創業板對創業企業的審核在理念上、程序上更加市場化,在盡量降低發行上市成本的同時,注重發審質量和效率。
        
        2.  與海外創業板相比,我國的創業板發行標準有什么特色?
        
        答:我國創業板在借鑒了海外創業板的基礎上,充分考慮了我國具體國情。創業板發行標準既具有海外創業板市場的普遍特點,又具有中國特色,表現在以下幾點:
        
        首先,我國創業板發行上市的數量性標準仍然較為嚴格。(1)我國創業板仍然強調“凈利潤”要求,且在數量上嚴于海外創業板市場。(2)我國創業板對企業規模仍然有較高要求。(3)我國創業板對發行人的成長性有定量要求。(4)我國創業板要求企業上市前不得存在“未彌補虧損”,而海外創業板市場則少有類似規定。
        
        其次,我國創業板對發行人的定性規范要求更為明確細致。我國創業板發行上市標準的設計在突出保薦人等市場自律組織作用的同時,在“持續盈利能力”、“公司治理”、“規范運作”、“募集資金使用”等方面都設置了更為細致和明確的定性規范要求,以保證發行人的質量和?;ね蹲收?。
        
        3.  創業板的發行條件是怎樣的?
        
        答:創業板的發行條件包括定量指標和定性指標。定量指標從業績、股本、凈資產等方面對發行人做了數量上的最低要求;定性指標則在業務、連續性、公司治理等方面對發行人設置了一定規范。要通過創業板發行上市,不但要滿足財務標準,還要滿足定性指標的要求。
        
        4.  創業板的定量指標有哪些?
        
        答:創業板的定量指標主要包括業績指標和其他定量指標。
        
        創業板對發行人設置兩套定量業績指標。第一套指標要求發行人最近兩年連續盈利,最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元,且持續增長;第二套指標要求最近一年盈利,且凈利潤不少于五百萬元,最近一年營業收入不少于五千萬元,最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十。
        
        其他定量指標主要有三項:一是要求發行前凈資產不少于二千萬元;二是要求發行后股本不少于三千萬;三是要求最近一期末不存在未彌補虧損。
        
        5.  創業板發行條件中的財務指標與主板(包括中小板)有哪些不同?
        
        答:創業板發行條件中的財務指標在量上低于主板(包括中小板)首次公開發行條件,在指標上參照了主板做法,主要選取凈利潤、主營業務收入、可分配利潤等財務指標,同時附以增長率和凈資產指標。另外,創業板在凈利潤/營業收入上設置兩套標準,發行人符合其中之一即可。
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